Novedades e ideas
Anuncios del portfolio, novedades del fondo y lo que vemos en el fintech latinoamericano.
Monserrate, Bogotá
Anuncios del portfolio, novedades del fondo y lo que vemos en el fintech latinoamericano.
Monserrate, BogotáAgencia Reforma sobre el lanzamiento en Ciudad de México: una IA construida para las finanzas reguladas, con humanos al mando de los agentes digitales.
El Tiempo sobre la tarjeta internacional que devuelve el equivalente del 4×1000 en dólares digitales, mientras Lemon construye su operación en Colombia.
Un copiloto conversacional que responde 24/7, analiza portafolios en acciones, cripto y bienes raíces, y enseña en el camino.
PERSEA participó junto a F-Prime y ParaFi mientras Lemon se expande por Argentina y Perú.
Milenio sobre la fintech cuya red ya alcanza al 63% de las tienditas de la ciudad.
El Financiero sobre la fintech que ya atiende a 15.000 tienditas en México con crédito inmediato al surtirse.
Alexia Ventures y Scale-Up Ventures, de Endeavor, se suman a la ronda mientras N5 llega a 18 países.
Forbes Uruguay sobre la ronda pre-seed del fundador y su plan de llevar la automatización con IA para bancos a Chile, Argentina y México.
Antes de invertir, discutimos. Cinco o seis comités de inversión por compañía, y las preguntas son siempre las mismas: cómo los conocimos, qué saben ellos que nosotros no, qué haríamos si fuera nuestra, y qué se puede romper. The Why? es esa conversación, puesta por escrito después. Solo queremos compartir nuestras razones con vos.
Conocimos a Chelo en un restaurante peruano en Wynwood. Era una de nuestras noches para emprendedores de Endeavor, en Mantra, y Marcelo Cavazzoli terminó sentado frente a Germán hablando de lo que viene después de Argentina. Lemon todavía no había lanzado en Perú. Él ya estaba pensando en Colombia.
Chelo programa desde los doce años, y tuvo esta idea antes de que fuera moda: en un país donde el peso pierde valor por diseño, cripto no es una apuesta, es la única caja de ahorro a la que la mayoría puede acceder. Sobre eso construyó Lemon en 2019. Cuando llegó el invierno cripto de 2022 recortó fuerte el equipo, siguió lanzando producto, y tres años después el brazo de venture de Fidelity lideró su siguiente ronda. Hablamos mucho de founders que saben recibir un golpe. Esa noche en Wynwood teníamos uno enfrente.
Lo que nos quedó no fueron los números. Fue que Lemon les muestra a sus usuarios, en vivo, que la plata está ahí, en una región donde los bancos siempre pidieron confianza sin ganársela. Chelo construyó una empresa en la que la gente cree, y después la llevó a Perú y un millón de personas creyeron también. Ese es el founder con el que queríamos recorrer el resto de la región.
Germán vio el producto de N5 por primera vez y dijo, más o menos en el acto: "Es Technisys, diez veces mejor". Viniendo del hombre que cofundó Technisys, no es un elogio que se escuche seguido.
Julián Colombo lleva veinte años adentro de este problema. En 2010 estaba en el escenario de la cumbre tecnológica global de Santander mostrando un CRM para bancos; en 2017 arrancó N5 y la manejó cinco años casi sin capital externo, haciéndola crecer con lo que generaba. Sabe cómo es el lunes a la mañana de un banco desde adentro, y construyó lo que le hubiera gustado tener.
El momento en que hizo clic para nosotros fue Paraguay. N5 llegó sin ninguna ventaja, firmó un banco, y en dos años la mayoría de los bancos del país corrían sobre ella, cada uno trayendo al siguiente. Esa historia la habíamos vivido antes, mercado por mercado, en Technisys. Julián no necesita una presentación con los bancos de América Latina. Necesita a alguien que ya haya estado en cada una de esas salas, y eso podemos ser nosotros.
Propaga fue la primera compañía a la que llamamos nosotros primero. Escuchamos de ella, vimos que caía justo en nuestra tesis, y levantamos el teléfono antes de que vinieran a buscarnos. Cuando el inversor llama al founder, los roles del pitch se invierten, y así lo quisimos.
Michael Seidl y Santiago Creixell van detrás de algo que todo mexicano conoce y ningún banco tocó: la tiendita de la esquina se surte en efectivo, y efectivo es justo lo que no tiene un martes. Hay más de un millón de estas tiendas en México y la mayoría nunca tuvo crédito formal, aunque son donde el país compra la leche. Michael y Santiago decidieron que el crédito tenía que aparecer en el único momento en que importa, cuando el camión de reparto está en la puerta, y que el tendero nunca tuviera que pisar una sucursal para conseguirlo.
Lo que nos convenció fue la simpleza. Pagale al proveedor en quince días; el proveedor cobra hoy; Propaga se para en el medio. Lo llaman el escudo financiero de la tiendita, y cuando decimos en nuestra Tesis que el problema de la región es de oferta y no de demanda, esta es la imagen que tenemos en la cabeza.
Lo primero que supimos de Diego Cibils fue cómo es trabajar con él. Estuvo en Technisys antes de fundar Kona, y después descubrimos cómo es comprar lo que construye: Technisys también adquirió Kona. Así que antes de que existiera Neuratek ya teníamos dos opiniones sobre el founder, las dos buenas.
Diego pasó quince años en la industria, algunos en Bank of America, y su verdadero talento es la gente: su CTO construyó en Technisys y Galileo, su líder comercial pasó dieciséis años en Itaú, y los asesores alrededor parecen una lista de ex Technisys porque eso son. Neuratek no cayó en nuestro portfolio por casualidad. Salió de la misma red de la que salimos nosotros.
El problema que eligió es uno que cualquier banquero admite con un trago en la mano: la mitad del trabajo crítico de un banco todavía se hace a mano, todos saben que la IA es la respuesta, y nadie quiere romper el core para conseguirla. La respuesta de Diego convierte una semana de papeleo de cumplimiento en tres minutos, dentro de las paredes del banco. Ahora la lleva a Chile y México, y esas son puertas que sabemos abrir.
Esta no la encontramos. La empezamos.
Lucero Vázquez González pasó su carrera adentro del área de cumplimiento de Citibanamex, lo que significa que sabe cómo se ve un pedido del regulador a las seis de la tarde de un viernes. No vino con un deck; vino con un proceso que había vivido y la convicción de que se podía arreglar. Construimos la compañía alrededor de ella, juntos. Somos cofundadores, no solo inversores, y Germán es el COO.
El problema es más grande de lo que suena. Las instituciones financieras de México responden a la CNBV, Banxico, Condusef y más, miles de páginas de reglas que cambian sin aviso, y la mayoría todavía lleva el control en planillas y mails. Una obligación que se pasa es una multa; un patrón de ellas es una reputación. Lucero está convirtiendo el trabajo más regulado y menos automatizado del banco en algo que un equipo pueda controlar de verdad. Founders to Funders, y en su caso, de vuelta.
Conocimos a los founders de BullGround en 401, la comunidad y aceleradora de Miami para founders latinoamericanos que se expanden a Estados Unidos. Germán y Mateo daban una charla sobre llevar compañías de la región al norte, que es el camino sobre el que está construida toda nuestra Tesis, y Leonardo Vilchis, Sebastián Arjona y Miguel Pueblita estaban en la sala, ya recorriéndolo.
Construyen para alguien que conocemos personalmente: el latinoamericano en Estados Unidos que invierte sin ayuda, porque nadie le ofreció nunca un asesor fiduciario en su idioma. Millones de personas, a ambos lados de la frontera, manejando patrimonio real sin nadie de su lado de la mesa. Leo, Sebastián y Miguel decidieron ser ese alguien, en español, con deber fiduciario, y con la disciplina de un asesor registrado ante la SEC detrás.
Su palabra para eso es claridad antes que riqueza, y es el orden correcto. Mostrale a alguien todo lo que tiene en un solo lugar, contestale a cualquier hora, enseñale mientras lo hacés, y el resto viene solo. Es nuestra inversión más nueva y la del camino más largo por delante, que es exactamente por qué es nuestra.
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